Der hoch verschuldete chinesische Immobilienriese Evergrande hat bis Ende Januar Zeit, einen Umstrukturierungsplan aufzustellen. Dies entschied ein Gericht in Hongkong am Montag und verlängerte damit eine Frist, die zur Liquidation des Unternehmens führen könnte.
Evergrande, einst Chinas größter Immobilienentwickler, hat Verbindlichkeiten in Höhe von mehr als 277 Mrd. Euro (300 Mrd. USD) und seine Probleme sind zu einem Symbol für die jahrelange Immobilienkrise des Landes geworden. Ein Gläubiger hat im vergangenen Jahr in Hongkong einen Antrag auf Liquidation gegen die China Evergrande Group gestellt, was den Prozess der Liquidation einleiten würde, aber der Fall hat sich in die Länge gezogen, während die Parteien versuchten, eine außergerichtliche Einigung zu erzielen.
Richterin Linda Chan vertagte den Fall am Montag auf den 29. Januar, nachdem sie zuvor den 4. Dezember als Frist für Evergrande zur Ernennung unabhängiger Liquidatoren der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG genannt hatte. Chan forderte Evergrande am Montag auf, „direktere Gespräche mit den zuständigen Behörden zu führen, um zu bestätigen, dass das, was auf dem Tisch liegt, machbar ist„. Sie betonte, dass Transparenz ebenfalls von zentraler Bedeutung sei, und fragte, ob das chinesische Unternehmen plane, aktuelle Informationen über die Umstrukturierung zu veröffentlichen.
Der Niedergang von Evergrande, das erstmals 2021 mit einer Zahlung in Verzug geriet und in diesem Jahr in den Vereinigten Staaten Konkurs anmeldete, wurde genau beobachtet, da das Unternehmen einst eine Säule der chinesischen Wirtschaft war. Der chinesische Bau- und Immobiliensektor machte einst rund ein Viertel des chinesischen BIP aus.
Doch der chinesische Präsident Xi Jinping hielt die von Evergrande und anderen Immobilienunternehmen angehäuften Schulden für ein inakzeptables Risiko für das chinesische Finanzsystem und die allgemeine wirtschaftliche Gesundheit. Die Behörden haben den Zugang der Bauträger zu Krediten seit 2020 schrittweise eingeschränkt, was zu einer Welle von Zahlungsausfällen geführt hat.
Ende Juni schätzte Evergrande seine Schulden auf ungefähr 303 Mrd. Euro (328 Mrd. USD).
Kehrtwende kam „überraschend“
Im März bot Evergrande den Gläubigern an, ihre Schulden in neue Anleihen des Unternehmens und in Aktien von zwei Tochtergesellschaften, der Evergrande Property Services Group und der Evergrande New Energy Vehicle Group, einzutauschen. Die Verhandlungen gerieten im September ins Stocken, als der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, Xu Jiayin, von den chinesischen Behörden wegen des Verdachts auf „Verbrechen“ mit „Zwangsmaßnahmen“ belegt wurde. Im selben Monat teilte das Unternehmen mit, dass es keine neuen Schuldtitel ausgeben könne, da gegen seine Tochtergesellschaft in China, die Hengda Real Estate Group, ermittelt werde.
Der Anwalt Jose-Antonio Maurellet sagte am Montag, dass Evergrande seinen Vorschlag „überarbeiten oder neu formulieren“ musste, da ihm die Ausgabe von Anleihen oder Aktien untersagt wurde. Das Unternehmen werde stattdessen vorschlagen, „Zertifikate“ für die beiden Tochtergesellschaften auszugeben, die immer noch als börsennotierte Unternehmen gehandelt würden und „einen Wert haben„, so Maurellet. Evergrande werde die nächsten zwei Monate nutzen, um den Plan „weiter zu verfeinern“ und die Unterstützung der Gläubiger zu suchen, fügte er hinzu.
Die Anwälte von Top Shine Global, dem Gläubiger, der den Antrag gestellt hat, teilten dem Gericht mit, dass sie nicht aktiv eine Liquidation anstreben würden – ein Schritt, der einige andere Gläubiger aufschreckte.
„Der Antragsteller änderte seine Position und drängte nicht darauf, das Unternehmen zu liquidieren, was für uns eine Überraschung war“, sagte Neil McDonald, ein Partner der Anwaltskanzlei Kirkland & Ellis LLP, der eine Ad-hoc-Gruppe von Gläubigern berät, nach der Anhörung gegenüber Reportern.
Er fügte hinzu, dass die Gläubigergruppe den letzten Vorschlag, den Evergrande dem Gericht vorgelegt hat, „entschieden zurückgewiesen“ hat.
Die Evergrande-Aktien stiegen am Montag an der Börse in Hongkong um neun Prozent und schlossen bei ca. 0,03 Euro (0,26 HK$).
Hongkong verfügt über ein Rechtssystem nach dem Gewohnheitsrecht, das sich von dem des chinesischen Festlands unterscheidet, und wird von einigen Offshore-Gläubigern als Gerichtsstand für die Liquidation scheiternder chinesischer Bauunternehmen bevorzugt. Es bleibt unklar, ob ein von einem Hongkonger Gericht erlassener Liquidationsbeschluss auf dem chinesischen Festland vollstreckt werden kann oder wird. Stephen Innes, geschäftsführender Gesellschafter bei SPI Asset Management, sagte, politische Entscheidungsträger und Investoren seien besorgt über die allgemeine finanzielle Instabilität und fügte hinzu, dass eine Liquidationsanordnung „für andere Immobilienentwickler geradezu ruinös und für Investoren tragisch“ wäre.
